出品/聯商網&搜鋪網

撰文/聯商高級顧問團主任周勇

編輯/牧之

2021年上半年，在疫情防控進(jìn)入常态化階段之後(hòu)，我國(guó)零售業已經(jīng)整體恢複增長(cháng)态勢。

國(guó)家統計局數據顯示，2021年上半年，我國(guó)社會消費品零售總額211904億元，同比增長(cháng)23.0%；與2019年(195210億)相比，增長(cháng)8.6%。總體來看，經(jīng)濟數據恢複明顯。具體到零售企業，數據情況如何呢？

據聯商網零售研究中心統計，2021年上半年164家零售上市公司，實現營收18546.09億元，淨利潤753.94億元，淨利潤率4.06%。

與2020年上半年相比，營收增長(cháng)的公司有123家，占所有公司的75%，其中增幅大于50%的公司有23家，占14%。淨利潤增長(cháng)的公司有120家，占所有公司的73%，其中增幅大于50%的公司有82家，占50%。

不過(guò)由于2020年上半年，零售業受疫情沖擊嚴重，财報數據并不能(néng)真實反映各業态發(fā)展的真實情況。因此，本次統計，《聯商網》也同時與2019年同期數據進(jìn)行了對(duì)比。與2019年上半年相比，139家可比公司，營收增長(cháng)29.89%，淨利潤下降16.04%。

各個行業都(dōu)出現了一個很重要的發(fā)展趨勢：營收與淨利潤越來越向(xiàng)頭部企業集聚，行業的組織化程度在逐漸提高，兩(liǎng)極分化明顯。

附：2021上半年中國(guó)零售上市企業營收榜

1、百貨：營收尚未恢複到疫情前水平，淨利率大幅增長(cháng)

根據榜單顯示，位于前十位的分别是豫園股份(227.24億)、百聯股份(184.08億)、重慶百貨(117.83億)、金鷹商貿(93.86億)、居然之家(66.04億)、百盛集團(62.54億)、天虹(61.95億)、茂業國(guó)際(58.49億)、王府井(46.88億)、大商股份(43.76億)。

值得注意的是，上半年進(jìn)入營收百億俱樂部的僅有豫園股份、百聯股份以及重慶百貨。榜單前十名中，僅重慶百貨和茂業國(guó)際淨利潤下滑(增收不增利)，其它企業則實現營收、淨利潤全面(miàn)上漲。

從數據上看，漢商集團營收增長(cháng)幅度最大，爲723.75%； 歲寶百貨營收跌幅最大，同比下降61.43%。；豫園股份最賺錢，淨利潤爲14.09億元，緊随其後(hòu)的則爲居然之家(11.22億)和金鷹商貿(8.88億)。 

（1）從營收方面(miàn)來看，50家公司實現營收1538.27億元（可比49家公司實現營收1516.13億元），與2020年同期相比，有43家營收增長(cháng)，其中營收增幅超過(guò)30%的有12家，隻有7家營收下降。但與2019年同期相比（49家可比公司），營收下降32.80%。可見，百貨、購物中心行業還(hái)遠遠沒(méi)有恢複到疫情前的營業狀态。

（2）從淨利潤方面(miàn)來看，50家百貨、購物中心實現淨利潤94.73億元（可比49家公司實現淨利潤91.56億元），與2020年相比，有40家淨利潤增長(cháng)，其中淨利潤增幅超過(guò)30%的有37家，淨利潤增幅超過(guò)100%的有23家。但與2019年相比（49家可比公司），淨利潤下降17.90%。

（3）從淨利潤率方面(miàn)來看，49家可比公司，淨利潤率從2019年的4.94%上升到2021年的6.04%。

2、超市：營收增長(cháng)乏力，淨利潤普遍下滑

今年上半年，永輝、聯華等全國(guó)性擴張的企業淨利潤出現大幅下滑，甚至是巨虧。當然，這(zhè)其中有去年同期的疫情紅利因素消失以及新租賃準則的影響，但大賣場業态出現頹勢已是不可否認的事(shì)實。

（1）從營收方面(miàn)來看，15家公司實現營收1117.57億元（可比12家公司實現營收1092.42億元），與2020年同期相比，有11家營收下降，營收下降面(miàn)高達73%。與2019年同期相比，12家可比公司營收下降1.91%。如果剔除新開(kāi)門店因素，可比門店的營收下降幅度會更大。超市的營收下降雖然沒(méi)有百貨、購物中心行業大，但基本經(jīng)營狀态仍然沒(méi)有恢複到疫情前的水平。

（2）從淨利潤方面(miàn)來看，15家淨利潤虧損爲6.33億元（可比12家公司淨利潤虧損6.57億元），與2020年相比，有12家公司的淨利潤下降，淨利潤下降面(miàn)高達80%，4家公司出現虧損，淨利潤超過(guò)1億元的公司隻有3家，有多家公司處于虧損的邊緣。與2019年相比（12家可比公司），淨利潤下降127.74%，淨利潤下降的公司超過(guò)九成(chéng)。

（3）從淨利潤率方面(miàn)來看，12家可比的公司，淨利潤率從2019年的2.13%下降到2021年的-0.60%。

3、服飾鞋履：營收降利潤增，兩(liǎng)極分化

今年以來，新疆棉事(shì)件讓國(guó)潮品牌股價大漲，河南疫情期間的捐款捐物讓鴻星爾克再次爆紅，安踏、李甯分别簽約王一博、肖戰以及奧運會上頻繁亮相，都(dōu)引發(fā)了全民讨論熱潮……當然，在業績方面(miàn)，服飾鞋履企業上半年的整體表現也可圈可點。

（1）從營收方面(miàn)來看：51家公司實現營收1150.27億元（可比44家公司實現營收1046.64億元），與2020年同期相比，有10家營收下降，約占全部公司的兩(liǎng)成(chéng)，拉夏貝爾、柏堡龍、達芙妮的營收下降幅度都(dōu)超過(guò)70%。與2019年同期相比，44家可比公司營收下降2.32%,5家頭部企業的營收占比從43.02%提高到47.53%，提高了4.51個百分點，太平鳥、李甯、安踏的營收增幅都(dōu)超過(guò)50%。

（2）從淨利潤方面(miàn)來看：51家公司實現淨利潤134.57億元（可比44家公司淨利潤124.67億元），與2020年相比，淨利潤增幅爲3.49%。有10家公司淨利潤下降，下降面(miàn)約兩(liǎng)成(chéng)。5家頭部企業（安踏體育、李甯、海瀾之家、森馬服飾、太平鳥）以不到五成(chéng)（47.53%）的營收占比實現了超過(guò)六成(chéng)（63.37%）的淨利潤。可見，營收與淨利潤都(dōu)向(xiàng)頭部企業集中，出現了兩(liǎng)極化發(fā)展趨勢。與2019年相比（44家可比公司），淨利潤增長(cháng)3.49%。

（3）從淨利潤率方面(miàn)來看：44家可比公司，淨利潤率從2019年的11.24%上升到2021年的11.91%。

4、電商：頭部企業營收增，淨利降，半年營收總額首次突破萬億元

（1）從營收方面(miàn)來看，15家電商公司，實現營收10515.08億元，與2020年同期相比，除雲集、跨境通、蘑菇街、中國(guó)有贊營收下降外，其他11家的營收都(dōu)有不同程度的增長(cháng)，其中，拼多多增幅高達141.10%，美團點評增長(cháng)94.75%，值得買增長(cháng)74.26%，阿裡(lǐ)巴巴增長(cháng)46.66%。與2019年相比，7家可比公司營收增長(cháng)79.02%，5家頭部公司（京東、阿裡(lǐ)巴巴、美團點評、唯品會、拼多多）實現營收10340.54億元，占電商營收總額的98.34%，營收增長(cháng)79.05%。

（2）從淨利潤方面(miàn)來看，15家電商公司，實現淨利潤358.42億元，與2020年同期相比，有6家公司淨利潤下降，其中3家爲頭部企業，分别是：美團點評下降1399.41%，京東下降74.82%，阿裡(lǐ)巴巴下降16.08%。拼多多增長(cháng)115.40%，唯品會增長(cháng)官39.98%。與2019年相比，7家可比公司淨利潤下降29.25%，5家頭部公司（京東、阿裡(lǐ)巴巴、美團點評、唯品會、拼多多）實現淨利潤356.94億元，占電商淨利潤總額的99.59%，營收增幅29.84%。

（3）從淨利潤率方面(miàn)來看，7家可比的電商公司，淨利潤率從2019年的8.75%下降到2021年的3.46%。

5、家電零售商：小米獨占鳌頭

（1）從營收方面(miàn)來看，5家公司實現營收2850.45億元，與2020年同期相比，小米集團與國(guó)美零售的營收分别增長(cháng)59.50%、36.51%，國(guó)美通訊、宏圖高科、蘇甯易購的營收分别下降68.32%、49.24%、20.95%。與2019年同期相比，5家公司營收總額增長(cháng)6.33%，但隻有小米集團營收增長(cháng)72.10%，其他4家公司的營收同比都(dōu)平均下降了30.20。

國(guó)美、蘇甯、京東、小米這(zhè)四家專業生産經(jīng)營家電産品或曾經(jīng)有家電背景的公司，從2006年到2021年的營收與淨利潤的變化，反映了不同發(fā)展路徑與發(fā)展結果。

2006年國(guó)美電器首次超越百聯集團，登上中國(guó)連鎖百強榜首，蘇甯電器位居第三。2009年蘇甯趕超國(guó)美位居第一。2011年國(guó)美、蘇甯在連鎖百強中并列第2名，從2012年到2017年，除2014年外，蘇甯一直排名連鎖百強首位，而國(guó)美除2012年排名第3位與2014年排名第1位外，其他年份都(dōu)是排名連鎖百強第2位。從銷售規模來看，2017年之前國(guó)美、蘇甯差距很小，2017年銷售規模拉開(kāi)了差距，國(guó)美1537億元，蘇甯2433億元。

2017年我國(guó)零售業上市公司營收排行榜（聯商網發(fā)布）顯示：營收排名第1位是京東，全年實現營收3623億元，淨利潤50億元；蘇甯易購排名第3位，營收1879億元，淨利潤42億元；國(guó)美零售排名第6位，營收715億元，淨利潤虧損4.5億元。

2018年我國(guó)零售業上市公司營收排行榜（聯商網發(fā)布）顯示：營收排名第1位是京東，全年實現營收4620億元，淨利潤35億元；蘇甯易購排名第3位，營收2449.57億元，淨利潤133.28億元；小米集團排名第4位，營收1749.15億元，淨利潤135.54億元；國(guó)美零售排名第9位，營收643.56億元，淨利潤虧損48.87億元。

2019年我國(guó)零售業上市公司營收排行榜（聯商網發(fā)布）顯示：營收排名第1位是京東，全年實現營收5769億元，淨利潤107億元；蘇甯易購排名第3位，營收2692.29億元，淨利潤98.43億元；小米集團排名第4位，營收2058.39億元，淨利潤100.44億元；國(guó)美零售排名第9位，營收594.83億元，淨利潤虧損25.90億元。

2020年我國(guó)零售業上市公司營收排行榜（聯商網發(fā)布）顯示：營收排名第1位是京東，全年實現營收7458億元，淨利潤168億元；蘇甯易購排名第3位，營收2522.96億元，淨利潤虧損42.75億元；小米集團排名第4位，營收2458.66億元，淨利潤203.56億元；國(guó)美零售排名第11位，營收441.19億元，淨利潤虧損69.94億元。

2021年上半年我國(guó)零售業上市公司營收排行榜（聯商網發(fā)布）顯示：營收排名第1位是京東，實現營收4569.77億元，淨利潤44.12億元；小米集團排名第3位，營收1646.71億元，淨利潤160.61億元；蘇甯易購排名第4位，營收936.06億元，淨利潤虧損34.52億元；國(guó)美零售排名第10位，營收260.40億元，淨利潤虧損19.74億元。

（2）從淨利潤方面(miàn)來看，5家公司，實現淨利潤104.2億元，與2020年同期相比，除蘇甯易購淨利潤下降1972.06%以外，其他4家公司的淨利潤都(dōu)有較大幅度的增長(cháng)，但除小米集團外的其他家4家公司都(dōu)出現不同程度的虧損，其中，蘇甯易購虧損34.52億元，國(guó)美零售虧損19.74億元。與2019年相比，5家公司淨利潤增長(cháng)52.03%，也主要來源于小米集團。如果剔除小米集團的數據，2021年上半年其他4家公司虧損總額達到56.41億元，淨利潤比2019年同期下降了596.69%。

（3）從淨利潤率方面(miàn)來看，5家公司的淨利潤率從2019年的2.56%增長(cháng)到2021年的3.66%。

6、美妝和藥店：連續保持營收與淨利潤雙增長(cháng)的唯一行業

（1）從營收方面(miàn)來看：7家公司實現營收539億元（可比5家公司實現營收437.26億元），與2020年同期相比，各家公司的營收都(dōu)有不同程度增長(cháng)。與2019年同期相比，5家可比公司營收增長(cháng)18.45%，其中隻有屈臣氏中國(guó)的營收下降12.51%。

（2）從淨利潤方面(miàn)來看：7家公司，實現淨利潤23.45億元（不包括屈臣氏中國(guó)），不僅所有公司全部盈利，而且淨利潤都(dōu)實現了增長(cháng)。與2019年相比，4家數據完整的可比公司淨利潤增長(cháng)了42.98%。

（3）從淨利潤率方面(miàn)來看：數據完整的4家公司的平均淨利潤率從2019年的4.35%增長(cháng)到2021年的4.73%。

藥妝行業雖然體量不是很大，但近年連續保持了所有企業營收與淨利潤的雙增長(cháng)，這(zhè)是獨一無二的。

7、休閑食品：營收比疫情前下跌8.56%，淨利潤增長(cháng)18.01%

（1）營收：8家公司實現營收203.25億元，與2020年同期相比，好(hǎo)想你因出售把百草味賣給了百事(shì)營收同比下降79.84%，來伊份營收下降1.71%，其他6家公司的營收都(dōu)有不同程度的增長(cháng)，其中，周黑鴨增幅最高，達到60.82%絕味食品營收增長(cháng)30.27%，良品鋪子營收增長(cháng)22.45%。但與2019年同期相比，6家可比公司營收下降8.56%。2021年營收同比增長(cháng)與不同公司的經(jīng)營品類與店鋪分布及其受疫情影響存在相關性。

（2）淨利潤：8家公司，實現淨利潤18.15億元，與2020年同期相比，除好(hǎo)想你與鹽津鋪子的淨利潤分别下降97.55%和62.59%外，其他6家公司的淨利潤都(dōu)增長(cháng)，其中，來伊份的淨利潤增長(cháng)777.59%，周黑鴨的淨利潤增長(cháng)644.05%，三隻松鼠的淨利潤增長(cháng)87.32，絕味食品的淨利潤增長(cháng)82.91%。與2019年相比，6家可比公司淨利潤增長(cháng)18.01%。

（3）淨利潤率：8家公司的淨利潤率爲8.93%，6家可比公司的淨利潤率從2019年的9.25%增長(cháng)到2021年的11.94%。

8、珠寶飾品：營業狀況基本恢複到疫情前水平，淨利潤大幅度增長(cháng)

（1）營收：11家公司實現營收540.83億元，與2020年同期相比，4家營收下降，7家營收增長(cháng)，其中5家營收增長(cháng)超過(guò)50%，2家營收增長(cháng)接近20%。但與2019年同期相比，11家公司營收下降0.14%。總體而言，珠寶飾品疫情後(hòu)的經(jīng)營狀況較好(hǎo)，已經(jīng)基本與疫情前持平。

（2）淨利潤：11家公司，實現淨利潤22.16億元，與2020年同期相比，隻有2家公司淨利潤下降，由于金洲慈航大幅度減虧以及頭部企業大幅度增利，導緻2021年淨利潤有較大幅度增長(cháng)。與2019年相比，11家可比公司淨利潤增長(cháng)258.58%。

（3）淨利潤率：11家公司，淨利潤率從2019年的1.14%增長(cháng)到2021年的4.10%。

9、專業店：這(zhè)是一個主流的大衆零售業态

2021年排行榜單列了兩(liǎng)家專業店：名創優品與孩子王。2021年上半年實現營收91.37億元，與2020年同期相比，名創優品營收增長(cháng)47.54%，孩子王的營收增長(cháng)15.39%；實現淨利潤4.59億元，名創優品淨利潤增長(cháng)66.11%，孩子王淨利潤下降3.69%。

專業店（Speciality store 或Specialized store）：是指專門經(jīng)營某一類或某幾類，甚至某一種(zhǒng)商品的零售業态。專業店一般具有以下三個特點：強調特色與選擇性；緊跟時尚與流行性；專業服務與專業性。

我國(guó)《零售業态分類》（GB/T 18106-2021）國(guó)家推薦标準中對(duì)專業店的定義是：經(jīng)營某一類或相關品類商品及服務的零售業态。如辦公用品專業店（office supply）、家電專業店（home appliance）、藥品專業店（drug store）、服飾店（apparel shop）、體育用品專業店（sporting goods store）和家居建材商店（home center）等。

國(guó)際上對(duì)專業店有更具體分類，且各國(guó)具有一定的差異。美國(guó)把專業店分爲九大類：汽車及另零部件經(jīng)銷店、家具與家居裝潢店、電子電器店、建材經(jīng)銷店、食品飲料店、保健用品及藥品店、加油站、服裝服飾店和運動、休閑、圖書、音樂用品店等。日本在美國(guó)分類的基礎上增加了燃料店、農具店以及其他非食品類專業店。歐洲一般把專業店簡單地分爲三大類：食品飲料煙酒專業店、醫藥品、化妝品專業店和其他非食品專業店。

結語

疫情防控已經(jīng)進(jìn)入常态化階段，我國(guó)經(jīng)濟保持平穩上升的态勢，但零星的疫情反彈將(jiāng)成(chéng)爲不穩定因素。同時，全球疫情依然在泥潭中掙紮，遠未見解除的曙光，加之中美博弈仍在繼續，我國(guó)經(jīng)濟的外部環境依舊面(miàn)臨諸多風險和挑戰。

從行業整體來看，目前正處深度變革期。零售企業隻有積極擁抱變化，不斷創新并尋求轉型升級，才有可能(néng)打造新的增長(cháng)曲線。